{"id":89655,"date":"2025-08-02T16:13:57","date_gmt":"2025-08-02T19:13:57","guid":{"rendered":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/el-fmi-advirtio-al-gobierno-sobre-la-intervencion-en-el-dolar-futuro\/"},"modified":"2025-08-02T16:13:57","modified_gmt":"2025-08-02T19:13:57","slug":"el-fmi-advirtio-al-gobierno-sobre-la-intervencion-en-el-dolar-futuro","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/el-fmi-advirtio-al-gobierno-sobre-la-intervencion-en-el-dolar-futuro\/","title":{"rendered":"El FMI advirti\u00f3 al Gobierno sobre la intervenci\u00f3n en el d\u00f3lar futuro"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<aside class=\"scaip scaip-1    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>En un intento por contener la escalada del tipo de cambio, el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) profundiz\u00f3 en julio su participaci\u00f3n en el mercado de d\u00f3lar futuro. <\/p>\n<p>Seg\u00fan datos del Fondo Monetario Internacional (FMI), la entidad increment\u00f3 su posici\u00f3n neta abierta a unos USD 5.000 millones hasta mediados de ese mes, lo que implic\u00f3 un aumento de USD 3.000 millones respecto de junio. La estrategia, sin embargo, no logr\u00f3 frenar la suba del d\u00f3lar, que se dispar\u00f3 m\u00e1s de 13% en julio y alcanz\u00f3 su mayor salto mensual desde el inicio del gobierno de Javier Milei.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-2    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>La intervenci\u00f3n consisti\u00f3 en la venta de contratos de d\u00f3lar contra pesos con el objetivo de moderar expectativas de devaluaci\u00f3n sin utilizar reservas internacionales. Sin embargo, esta pol\u00edtica dej\u00f3 una p\u00e9rdida estimada en $500.000 millones entre mayo y julio, principalmente durante los \u00faltimos d\u00edas del mes, cuando se ajustaron los precios de los contratos futuros, especialmente el A3500, que avanz\u00f3 un 13,22%.<\/p>\n<p>Este accionar se dio en un contexto de elevada volatilidad y exceso de liquidez provocado por el fallido desarme de las Letras Fiscales de Liquidez (Lefis), que liberaron cerca de $10 billones al mercado. Para mitigar ese efecto, el BCRA tambi\u00e9n aument\u00f3 las tasas de inter\u00e9s de corto plazo, aunque sin lograr absorber la totalidad de los fondos.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-3    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>El FMI advirti\u00f3 que la utilizaci\u00f3n de futuros como principal herramienta de intervenci\u00f3n no puede reemplazar una estrategia integral de pol\u00edtica monetaria. Aunque estas operaciones no impactan directamente en las reservas \u2014al liquidarse en pesos\u2014 s\u00ed generan un costo cuasi fiscal por la emisi\u00f3n necesaria para cubrir posiciones perdedoras, lo que plantea riesgos para la estabilidad monetaria de mediano plazo.<\/p>\n<p>La intervenci\u00f3n en futuros alcanz\u00f3 niveles r\u00e9cord durante la administraci\u00f3n Milei y, si bien permiti\u00f3 postergar tensiones cambiarias mayores, tambi\u00e9n traslad\u00f3 el problema hacia la pol\u00edtica monetaria. El Fondo insisti\u00f3 en que la Argentina debe definir un r\u00e9gimen cambiario m\u00e1s claro y consistente. La comparaci\u00f3n con el final del segundo mandato de Cristina Fern\u00e1ndez de Kirchner deja una advertencia: entonces, el BCRA acumul\u00f3 una posici\u00f3n vendida en futuros por USD 17.500 millones, con severas consecuencias monetarias tras el cambio de gobierno.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-4    \">\n\t\t<\/aside>\n<p><em>Con informaci\u00f3n de Infobae.<\/em><\/p>\n<p><h3 class=\"jp-relatedposts-headline\"><em>M\u00c1S NOTICIAS:<\/em><\/h3>\n<\/p>\n<section id=\"block-24\" class=\"below-content widget widget_block\"\/>\n<section id=\"block-38\" class=\"below-content widget widget_block\">\n<\/section>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En un intento por contener la escalada del tipo de cambio, el Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) profundiz\u00f3 en julio su participaci\u00f3n en el mercado de d\u00f3lar futuro. 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