u$s34.470 millones<\/strong> al tipo de cambio utilizado para esta nota. Sin embargo, el organismo europeo advierte que el crecimiento de los ingresos no necesariamente se traduce en rentabilidad debido al aumento de los costos.<\/p>\nLa escasez dispara el precio de los clubes<\/h2>\n
Una de las razones que explica la llegada de capitales millonarios es la escasez de activos deportivos de primer nivel. Hay pocos clubes con una marca verdaderamente global, millones de seguidores, presencia internacional y capacidad para generar ingresos durante d\u00e9cadas. Esa combinaci\u00f3n convierte a las principales instituciones deportivas en activos dif\u00edciles de replicar.<\/p>\n
A los ingresos tradicionales se suman los derechos audiovisuales, el patrocinio, el merchandising, la explotaci\u00f3n de estadios, las plataformas digitales y la expansi\u00f3n internacional de las marcas.<\/p>\n
Los contratos televisivos de largo plazo aportan adem\u00e1s una fuente de ingresos relativamente previsible, algo especialmente atractivo para inversores financieros que buscan activos capaces de generar flujos de caja sostenidos.<\/p>\n
Pero el crecimiento de las valuaciones no significa necesariamente que todos los clubes sean negocios rentables.<\/p>\n
Europa contra Estados Unidos: dos modelos financieros<\/h2>\n
La principal diferencia aparece entre el f\u00fatbol europeo y las grandes ligas estadounidenses.<\/p>\n
En Europa existe un riesgo que pr\u00e1cticamente no tiene equivalente en las franquicias norteamericanas: el descenso de categor\u00eda<\/strong>.<\/p>\nUn club que pierde su lugar en la m\u00e1xima divisi\u00f3n puede sufrir una fuerte ca\u00edda de sus ingresos por televisi\u00f3n, patrocinios y premios. En Estados Unidos, en cambio, las grandes ligas funcionan con un sistema cerrado de franquicias, sin ascensos ni descensos.<\/p>\n
Esto genera mayor previsibilidad sobre los ingresos futuros y contribuye a explicar por qu\u00e9 las franquicias estadounidenses alcanzan algunas de las valuaciones m\u00e1s elevadas del planeta.<\/p>\n
El ranking de Forbes sobre rentabilidad operativa muestra esa diferencia. Las franquicias estadounidenses dominan las posiciones superiores entre los equipos deportivos con mayores resultados operativos, mientras que el f\u00fatbol europeo enfrenta una estructura de costos mucho m\u00e1s pesada.<\/p>\n
En Europa, los aproximadamente 740 clubes de las 55 principales divisiones<\/strong> acumularon p\u00e9rdidas superiores a u$s16.090 millones<\/strong>, durante los \u00faltimos seis a\u00f1os, seg\u00fan los datos citados por el informe.<\/p>\nEl contraste es significativo: el deporte genera cada vez m\u00e1s ingresos, pero una parte importante del f\u00fatbol europeo contin\u00faa teniendo dificultades para transformar ese crecimiento en beneficios.<\/p>\n
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Las grandes fortunas tecnol\u00f3gicas tambi\u00e9n comenzaron a mirar al f\u00fatbol europeo. Uno de los casos m\u00e1s recientes es el de Jeff Bezos, fundador de Amazon, que participa en el consorcio 1892 Holdings que adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n del 38% del Liverpool.<\/p>\n<\/div>\n
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Los fondos ya manejan miles de millones<\/h2>\n
El capital institucional es uno de los grandes protagonistas de esta transformaci\u00f3n. Durante 2025, el capital privado, los fondos de inversi\u00f3n y los fondos soberanos representaron alrededor del 32% de las operaciones<\/strong>, pero concentraron aproximadamente 62% del valor total invertido<\/strong>.<\/p>\nEl monto lleg\u00f3 a unos u$s88.470 millones<\/strong>, sobre un universo total de u$s142.590 millones. <\/strong>La diferencia entre cantidad de operaciones y dinero movilizado es significativa: los grandes fondos realizan menos transacciones que otros inversores, pero participan en operaciones de mucha mayor dimensi\u00f3n.<\/p>\nEn el f\u00fatbol, los fondos de inversi\u00f3n realizaron 65 adquisiciones por <\/strong> unos u$s6.780 millones<\/strong>, durante 2025. La cifra represent\u00f3 un aumento del 37% respecto de los u$s<\/strong>4.940 millones de 2024.<\/strong><\/p>\nEl fen\u00f3meno muestra que el f\u00fatbol dej\u00f3 de ser exclusivamente un activo para empresarios vinculados al deporte y comenz\u00f3 a formar parte de las estrategias de inversi\u00f3n de grandes instituciones financieras.<\/p>\n
Los Lakers: una franquicia que ya vale u$s12.500 millones<\/h2>\n
La escalada de las valuaciones qued\u00f3 expuesta con una de las operaciones deportivas m\u00e1s importantes de 2026: Los Angeles Lakers<\/strong>.<\/p>\nEl grupo encabezado por el inversor Joshua Kushner y el exCEO de Disney Bob Iger acord\u00f3 adquirir la franquicia de la NBA en una operaci\u00f3n valuada en u$s12.500 millones<\/strong>, un r\u00e9cord para una franquicia deportiva.<\/p>\nEl salto es todav\u00eda m\u00e1s significativo porque apenas un a\u00f1o antes Mark Walter hab\u00eda adquirido el control del equipo con una valuaci\u00f3n de aproximadamente u$s10.000 millones<\/strong>.<\/p>\nEs decir, en alrededor de 14 meses, la valuaci\u00f3n pas\u00f3 deu$s10.000 millones a u$s12.500 millones: un incremento de aproximadamente 25%<\/strong>.<\/p>\nEl caso de los Lakers muestra por qu\u00e9 las franquicias estadounidenses se convirtieron en activos particularmente atractivos: combinan una marca global, una base de aficionados masiva, contratos audiovisuales y un sistema cerrado que reduce el riesgo deportivo asociado al descenso.<\/p>\n
Bezos desembarca en Liverpool<\/h2>\n
Las grandes fortunas tecnol\u00f3gicas tambi\u00e9n comenzaron a mirar al f\u00fatbol europeo. Uno de los casos m\u00e1s recientes es el de Jeff Bezos<\/strong>, fundador de Amazon, que participa en el consorcio 1892 Holdings que adquiri\u00f3 una participaci\u00f3n del 38% del Liverpool<\/strong>.<\/p>\nEl grupo pag\u00f3 algo m\u00e1s de u$s2.640 millones<\/strong>, por esa participaci\u00f3n, llevando la valuaci\u00f3n total del club a aproximadamente unos u$s7.350 millones<\/strong>.<\/p>\nEl acuerdo convierte a Liverpool en otro ejemplo de la transformaci\u00f3n de los clubes de f\u00fatbol en activos de escala global.<\/p>\n
Adem\u00e1s, el consorcio cuenta con un derecho de primera oferta si Fenway Sports Group decide vender m\u00e1s acciones durante los pr\u00f3ximos meses, lo que abre la puerta a una eventual ampliaci\u00f3n de su participaci\u00f3n.<\/p>\n
La entrada de capital vinculado a Bezos muestra que los clubes ya no son solamente inversiones deportivas: tambi\u00e9n funcionan como plataformas de expansi\u00f3n comercial, entretenimiento, contenidos, tecnolog\u00eda y desarrollo internacional de marcas.<\/p>\n
La multipropiedad cambia el mapa<\/h2>\n
La estrategia de los grandes inversores tampoco se limita a comprar un solo club.<\/p>\n
La multipropiedad<\/strong> se convirti\u00f3 en uno de los principales fen\u00f3menos del f\u00fatbol mundial. Fondos y grupos empresarios buscan controlar participaciones en diferentes equipos para generar sinergias entre ellos.<\/p>\nEl informe se\u00f1ala que 58% de los fondos que invierten en f\u00fatbol cuenta con al menos un inversor o accionista que posee participaciones en otros clubes internacionales<\/strong>.<\/p>\nLa tendencia tambi\u00e9n se observa en la Champions League: aproximadamente 47% de los equipos participantes tiene al menos un inversor que tambi\u00e9n posee participaciones en otro club<\/strong>.<\/p>\nLa l\u00f3gica financiera es construir una red de activos: compartir estructuras de scouting, datos, jugadores, tecnolog\u00eda, infraestructura y acuerdos comerciales.<\/p>\n
De esta manera, el club deja de ser un activo aislado y comienza a formar parte de una cartera deportiva internacional.<\/p>\n
El deporte como activo financiero<\/h2>\n
La magnitud de las operaciones realizadas durante 2025 y 2026 permite dimensionar el cambio. En menos de dos a\u00f1os, las adquisiciones de clubes y franquicias consideradas por el informe movilizaron u$s122.020 millones<\/strong>. A esto se suma un mercado deportivo global que ya genera alrededor de Uu$s174.000 millones anuales<\/strong> y que podr\u00eda alcanzar u$s260.000 millones en 2033<\/strong>.<\/p>\nEl atractivo para los inversores est\u00e1 dado por una combinaci\u00f3n dif\u00edcil de encontrar en otros sectores: activos escasos, marcas globales, audiencias masivas, derechos audiovisuales de largo plazo y capacidad para generar nuevas fuentes de ingresos.<\/p>\n
Sin embargo, la ecuaci\u00f3n financiera no es autom\u00e1tica. El crecimiento de las valuaciones convive con fuertes costos salariales, inversiones en infraestructura, deuda, fichajes y, en el caso del f\u00fatbol europeo, el riesgo econ\u00f3mico que implica descender de categor\u00eda.<\/p>\n
La diferencia entre los dos grandes modelos deportivos queda as\u00ed expuesta: Estados Unidos ofrece franquicias cerradas con mayor previsibilidad financiera, mientras Europa conserva un mercado abierto en el que el resultado deportivo puede modificar de manera dr\u00e1stica el valor econ\u00f3mico de un club<\/strong>.<\/p>\nLa carrera por esos activos ya est\u00e1 en marcha. Y las cifras muestran que el deporte dej\u00f3 de ser \u00fanicamente una industria de entretenimiento: se convirti\u00f3 en un mercado global de capitales en el que fondos, multimillonarios y grandes corporaciones compiten por quedarse con los activos deportivos m\u00e1s escasos del mundo.<\/p>\n<\/div>\n