{"id":230657,"date":"2026-06-13T18:05:17","date_gmt":"2026-06-13T21:05:17","guid":{"rendered":"http:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/en-el-mercado-no-descartan-una-nueva-suba-de-tasas-a-medida-que-se-acerquen-las-elecciones-2027\/"},"modified":"2026-06-13T18:05:17","modified_gmt":"2026-06-13T21:05:17","slug":"en-el-mercado-no-descartan-una-nueva-suba-de-tasas-a-medida-que-se-acerquen-las-elecciones-2027","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/en-el-mercado-no-descartan-una-nueva-suba-de-tasas-a-medida-que-se-acerquen-las-elecciones-2027\/","title":{"rendered":"En el mercado no descartan una nueva suba de tasas a medida que se acerquen las elecciones 2027"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<p>En la licitaci\u00f3n del 10 de junio, el Tesoro Nacional incluy\u00f3 tres nuevos bonos duales CER \u2013 TAMAR, con vencimientos en diciembre 2028, diciembre 2029 y junio 2030.\u00a0<\/p>\n<p>Estos se suman a los otros dos bonos duales CER \u2013 TAMAR ya existentes, totalizando 5 instrumentos de esta naturaleza, indic\u00f3 Gustavo Araujo, Head of Research de la empresa de serviciio financieros Criteria.<\/p>\n<p>&#8220;Estos bonos tienen mucho potencial de suba en el caso donde las tasas reales son positivas (tasas reales medidas como el promedio de la tasa TAMAR menos la inflaci\u00f3n)&#8221;, destac\u00f3.<\/p>\n<div class=\"newsletter\">\n<p class=\"newsletter__titulo\"> Recib\u00ed los Newsletters de La Nueva <span class=\"blanco\">sin costo<\/span> <\/p>\n<form method=\"POST\" class=\"search-lightbox__form\" action-xhr=\"https:\/\/www.lanueva.com\/suscripcion_amp\" target=\"_top\">\n<p> <template type=\"amp-mustache\"> {{msj}} <\/template> <\/p>\n<p> <template type=\"amp-mustache\"> {{msj}} <\/template> <\/p>\n<p> <amp-recaptcha-input layout=\"nodisplay\" name=\"g-recaptcha-response\" data-sitekey=\"6LfgkyEhAAAAALWAPV1E8JgXNLwb5Zq0ugONXmGI\" data-action=\"token\" class=\"i-amphtml-layout-nodisplay\" hidden=\"hidden\" i-amphtml-layout=\"nodisplay\"> <\/amp-recaptcha-input> <\/form>\n<\/p><\/div>\n<p>Se\u00f1al\u00f3 que &#8220;desde las elecciones legislativas de 2025, el inicio del proceso de acumulaci\u00f3n de reservas por parte del BCRA y la estabilidad cambiaria observada en los \u00faltimos meses, las tasas reales se han mantenido en terreno negativo&#8221;.\u00a0<\/p>\n<p>No obstante, el Gobierno &#8220;ya ha demostrado su disposici\u00f3n a endurecer las condiciones monetarias cuando considera que la estabilidad cambiaria est\u00e1 en riesgo, priorizando la contenci\u00f3n de eventuales presiones inflacionarias&#8221;.\u00a0<\/p>\n<p>En este contexto, y considerando que el calendario electoral de 2027 podr\u00eda incrementar la volatilidad pol\u00edtica y financiera, &#8220;no puede descartarse un escenario de nuevas subas de tasas, lo que vuelve particularmente atractiva la cobertura que ofrecen los instrumentos atados a TAMAR&#8221;.<\/p>\n<p>A continuaci\u00f3n, present\u00f3 tres escenarios a vencimiento con distintos niveles de tasas reales, y evaluamos la performance de los bonos.\u00a0<\/p>\n<p>\u2022 \u00a0 \u00a0Escenario A: Asume que las tasas reales se mantienen en terreno negativo, en niveles similares a los actuales. En este contexto, la opcionalidad TAMAR no se activa y el bono rinde exclusivamente por su ajuste CER.<\/p>\n<p>\u2022 \u00a0 \u00a0Escenario B: Proyecta tasas reales neutrales, convergiendo a niveles cercanos al 0%.<\/p>\n<p>\u2022 \u00a0 \u00a0Escenario C: Contempla tasas reales positivas, en promedio del 4,2%. Este es el entorno m\u00e1s favorable para los duales, ya que maximiza el valor de la cl\u00e1usula TAMAR.<\/p>\n<p>De la Tabla nro. 2 puede concluirse que los duales CER-TAMAR funcionan como una cobertura estrat\u00e9gica frente a una eventual tensi\u00f3n preelectoral que obligue al Gobierno a convalidar tasas reales positivas.\u00a0<\/p>\n<p>Al garantizar el ajuste inflacionario como piso, permiten al inversor proteger su capital sin renunciar al potencial de suba que ofrecen los escenarios de estr\u00e9s monetario.<br \/>Sin embargo, estos instrumentos deben ser analizados con cautela para inversores de corto plazo.\u00a0<\/p>\n<p>Dada su elevada duraci\u00f3n, variaciones en condiciones financieras pueden generar movimientos significativos en sus precios de mercado, introduciendo volatilidad no deseada para determinados perfiles. (N\/A)<\/p>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>En la licitaci\u00f3n del 10 de junio, el Tesoro Nacional incluy\u00f3 tres nuevos bonos duales CER \u2013 TAMAR, con vencimientos en diciembre 2028, diciembre 2029 y junio 2030.\u00a0 Estos se suman a los otros dos bonos duales CER \u2013 TAMAR ya existentes, totalizando 5 instrumentos de esta naturaleza, indic\u00f3 Gustavo Araujo, Head of Research de [&hellip;]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":230667,"comment_status":"","ping_status":"","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[],"class_list":["post-230657","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","category-nacionales"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/230657","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=230657"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/230657\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/230667"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=230657"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=230657"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=230657"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}