Los activos argentinos comenzaron la semana con fuertes retrocesos, en medio de las dudas a nivel local sobre la renegociaci\u00f3n de la deuda, pero sobre todo por un clima muy adverso para los mercados globales, producto del conflicto en Ucrania, y una postura m\u00e1s agresiva de la Fed.
\nLos activos argentinos comenzaron la semana con fuertes retrocesos, aunque algo m\u00e1s moderados de lo que se proyectaba a media rueda, frente a un clima adverso para los mercados a nivel global ante la posibilidad de una invasi\u00f3n de Rusia a Ucrania, y la perspectiva de una Fed m\u00e1s agresiva, lo que se sum\u00f3 a las dudas en el \u00e1mbito local por la renegociaci\u00f3n de la deuda con el FMI. Bajo este escenario, el Riesgo Pa\u00eds extendi\u00f3 su recorrido al alza y marc\u00f3 un nuevo m\u00e1ximo desde el canje de deuda de 2020.
\nCon todo, las acciones argentinas que cotizan en Wall Street (ADRs) terminaron con bajas pronunciadas: los papeles m\u00e1s perjudicados en la jornada fueron los de Banco Macro (-6,1%); Vista Oil & Gas (-6%); Edenor (-5%); IRSA (-4,8%); IRSA Propiedades Comerciales (-4,5%); Central Puerto (-4,1%); y Banco BBVA (-3,4%).
\nEn la bolsa porte\u00f1a, por su parte, las acciones l\u00edderes retrocedieron 3,1%, con el S&P Merval de BYMA en 81.143,79 puntos, tras acumular una merma del 2,2% la semana pasada.
\nLas bajas m\u00e1s relevantes de este lunes se observaron en los papeles de Transportadora de Gas del Norte (-7,1%); Banco Macro (-6,3%); Transener (-6,2%); Central Puerto (-5,6%); y Aluar (-5,3%).
\nEn el plano global, la posibilidad de una invasi\u00f3n de Mosc\u00fa a Ucrania, aunque Rusia niega cualquier plan de invasi\u00f3n, golpe\u00f3 a los mercados del mundo, con bajas de hasta 8,1% en la bolsa rusa, y de 4% en los mercados europeos. La Uni\u00f3n Europea est\u00e1 preparada para defenderse de cualquier posible ciberataque ruso si Mosc\u00fa invade Ucrania, dijo Josep Borrell, m\u00e1ximo diplom\u00e1tico del bloque.
\nEn EEUU, en cambio, fue una jornada no apta para card\u00edacos, con un S&P 500, que lleg\u00f3 a caer 4% a media rueda, pero que termin\u00f3 positivo (+0,28%), con el “\u00edndice del miedo” VIX tocando su nivel m\u00e1s alto en un a\u00f1o (aunque la volatilidad se fue atenuando para concluir dentro del \u00e1rea de los 31,25\/31.5 puntos). Por su parte, la tasa a 10 a\u00f1os que estuvo -3bps por debajo del viernes finaliz\u00f3 flat (1,76%), mientras que las tasas cortas retrocedieron entre 3\/5bps, empinando sorpresivamente la curva.
\n“\u00bfSer\u00e1 que la Fed ahorca, pero no ahoga? \u00bfEl conflicto entre Rusia y Ucrania es exagerado? Sea cual sea la raz\u00f3n, Wall Street vivi\u00f3 una rueda de alta tensi\u00f3n”, se\u00f1alaron desde PPI. El plato fuerte llegar\u00e1 este mi\u00e9rcoles cuando finalice la reuni\u00f3n de dos d\u00edas de la Fed: el mercado prev\u00e9 un adelanto del plan para este a\u00f1o, y espera el primer retoque de tasas en marzo.
\n“El aumento de la aversi\u00f3n al riesgo en los mercados financieros por un posible conflicto entre Estados Unidos y Rusia en Ucrania, el cambio de pol\u00edtica monetaria por parte de la Reserva Federal y la desaceleraci\u00f3n econ\u00f3mica en Estados Unidos han ocasionado que el d\u00f3lar se fortalezca frente a sus principales contrapartes y frente a divisas de mercados emergentes”, dijo Alexander Londo\u00f1o, analista de ActivTrades.
\nEn el \u00e1mbito local, la atenci\u00f3n pasa por saber qu\u00e9 postura tomar\u00e1 el Gobierno frente al vencimiento este viernes de m\u00e1s de u$s730 millones, correspondientes a una cuota de amortizaci\u00f3n del pr\u00e9stamo Stand By del FMI del 2018. Argentina tambi\u00e9n debe pagar unos u$s370 millones al organismo el 1\u00b0 de febrero, antes de un fuerte vencimiento de u$s2.900 millones en marzo, con un BCRA con escasas reservas.
\n“Sospechamos que el Gobierno llegar\u00e1 a un nuevo acuerdo con el FMI este a\u00f1o, posiblemente en el primer trimestre, y dar\u00e1 pasos tentativos hacia pol\u00edticas m\u00e1s favorables al mercado. Incluso entonces, tendr\u00edamos dudas sobre la sostenibilidad de la deuda p\u00fablica argentina en el mediano plazo”, dijo Capital Economics.
\nBonos y Riesgo Pa\u00eds
\nEn el segmento de renta fija, el d\u00eda estuvo marcado por una alta aversi\u00f3n al riesgo global, y los bonos argentinos no escaparon a esa realidad: perdieron hasta 4,1%, tal fue el caso del Bonar 2029, que ya rinde m\u00e1s de 29% anual. Pero tambi\u00e9n fueron castigados el Bonar 2038 (-3,5%); y el Bonar 2030 (-3,4%). Entre los regidos por ley de Nueva York, el Global 2046 encabez\u00f3 los retrocesos (-2,8%); seguido por el Global 2035 (-2,6%), y el Global 2030 (-2,3%).
\nEl precio promedio ponderado se hundi\u00f3 hasta u$s29,93 y toc\u00f3 un nuevo m\u00ednimo post restructuraci\u00f3n de 2020. “M\u00e1s all\u00e1 de las turbulencias en lo externo, la deuda sufre la incertidumbre propia. El foco esta semana estar\u00e1 sobre el pago por u$s731 millones al FMI el viernes y otros u$s370 millones la semana siguiente. En tanto, no se descarta que la deuda testee nuevos m\u00ednimos a medida que sin acuerdo nos acerquemos al deadline del 21 de marzo”, comentaron desde una sociedad de bolsa.
\nPor ende, el Riesgo Pa\u00eds argentino trep\u00f3 2,4% hasta los 1.961 puntos b\u00e1sicos, es decir, nuevo r\u00e9cord desde el canje de deuda con bonistas privados.
\nMientras tanto, los t\u00edtulos soberanos d\u00f3lar-linked cerraron con mayor\u00eda de bajas: el tramo largo (T2V2 y TV23) cay\u00f3 hasta 1%.
\nFinalmente, los bonos en pesos con ajuste CER mantuvieron la demanda mostrada a fin de la semana pasada y ganaron un 0,5% promedio a lo largo de la curva, destac\u00e1ndose el TX26 (+1%), pero concentr\u00e1ndose el volumen en el TX22 (+0,7%).
\nAMBITO.-<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Los activos argentinos comenzaron la semana con fuertes retrocesos, en medio de las dudas a nivel local sobre la renegociaci\u00f3n de la deuda, pero sobre todo por un clima muy adverso para los mercados globales, producto del conflicto en Ucrania, y una postura m\u00e1s agresiva de la Fed. Los activos argentinos comenzaron la semana con […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":13860,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[8],"tags":[197,60],"class_list":{"0":"post-13859","1":"post","2":"type-post","3":"status-publish","4":"format-standard","5":"has-post-thumbnail","7":"category-nacionales","8":"tag-destacada","9":"tag-featured"},"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13859","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=13859"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/13859\/revisions"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/13860"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=13859"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=13859"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=13859"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}