{"id":104578,"date":"2025-08-25T09:01:26","date_gmt":"2025-08-25T12:01:26","guid":{"rendered":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/dolar-y-deuda-la-semana-clave-de-caputo-para-renovar-137-billones-en-manos-privadas\/"},"modified":"2025-08-25T09:01:26","modified_gmt":"2025-08-25T12:01:26","slug":"dolar-y-deuda-la-semana-clave-de-caputo-para-renovar-137-billones-en-manos-privadas","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/chacosintesis.com.ar\/index.php\/dolar-y-deuda-la-semana-clave-de-caputo-para-renovar-137-billones-en-manos-privadas\/","title":{"rendered":"D\u00f3lar y deuda: la semana clave de Caputo para renovar $13,7 billones en manos privadas"},"content":{"rendered":"<p><\/p>\n<div>\n<aside class=\"scaip scaip-1    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>El Gobierno de <strong>Javier Milei<\/strong> enfrenta esta semana un <strong>nuevo desaf\u00edo financiero<\/strong>: renovar vencimientos por <strong>$13,7 billones<\/strong>, de los cuales el <strong>66% est\u00e1 en manos del sector privado<\/strong>, en medio de tensiones con los bancos y tras una nueva suba del d\u00f3lar, que cerr\u00f3 en $1.335.<\/p>\n<p>La licitaci\u00f3n de deuda en pesos prevista para este martes ser\u00e1 un term\u00f3metro clave para evaluar el margen de maniobra de <strong>Luis Caputo<\/strong>, quien busca mantener el apret\u00f3n monetario para evitar que los pesos presionen sobre el tipo de cambio antes de las elecciones legislativas.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-2    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>El contexto no es alentador. En la \u00faltima colocaci\u00f3n, el Tesoro convalid\u00f3 tasas que duplican la inflaci\u00f3n, pero apenas logr\u00f3 renovar el 60% de los vencimientos, dejando afuera unos $6 billones.<\/p>\n<p>El endurecimiento monetario se profundiz\u00f3 desde julio, cuando se eliminaron las <strong>LEFI<\/strong> y el d\u00f3lar peg\u00f3 un salto del 14%. Para absorber pesos, el Tesoro debi\u00f3 subir el costo de sus colocaciones: la tasa efectiva mensual de las <strong>LECAP<\/strong> trep\u00f3 de 2,7% en junio a 3,9% en agosto, lo que implica un sobrecosto equivalente al 0,17% del PBI.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-3    \">\n\t\t<\/aside>\n<figure class=\"wp-block-embed is-type-wp-embed is-provider-diario-el-sol-mendoza wp-block-embed-diario-el-sol-mendoza\"\/>\n<p>El plan de Caputo incluy\u00f3 subastas de emergencia, mayor intervenci\u00f3n en futuros, y una <strong>suba de encajes bancarios al 50%<\/strong>, el nivel m\u00e1s alto en tres d\u00e9cadas. Adem\u00e1s, modific\u00f3 la forma de contabilizarlos, lo que dispar\u00f3 episodios de fuerte volatilidad en la tasa de cauci\u00f3n, que lleg\u00f3 a operar por encima del 140%.<\/p>\n<p>Seg\u00fan las evaluaciones del caso, los bancos llegaron a \u201c<em>sobreintegrar<\/em>\u201d efectivo m\u00ednimo en $1,4 billones, lo que oblig\u00f3 al Banco Central a intervenir nuevamente con pases para estabilizar las tasas.<\/p>\n<aside class=\"scaip scaip-4    \">\n\t\t<\/aside>\n<p>El desaf\u00edo se amplifica en el marco de la campa\u00f1a electoral: el <strong>7 de septiembre<\/strong> se celebran las elecciones bonaerenses y el <strong>26 de octubre<\/strong> las nacionales. Entre septiembre y octubre, el Tesoro deber\u00e1 afrontar vencimientos por otros <strong>$42 billones<\/strong>, en su mayor\u00eda en manos privadas.<\/p>\n<p><strong>Caputo defendi\u00f3 el endurecimiento de la pol\u00edtica monetaria<\/strong> como reacci\u00f3n a la derrota del oficialismo en el Congreso: <em>\u201cNuestra reacci\u00f3n siempre iba a ser apretar la pol\u00edtica monetaria. <strong>No vamos a arriesgar el esfuerzo que hicieron todos los argentinos por un mes en que un sector de la pol\u00edtica quiera hacer da\u00f1o<\/strong>\u201d<\/em>.<\/p>\n<p><h3 class=\"jp-relatedposts-headline\"><em>M\u00c1S NOTICIAS:<\/em><\/h3>\n<\/p>\n<section id=\"block-24\" class=\"below-content widget widget_block\"\/>\n<section id=\"block-38\" class=\"below-content widget widget_block\">\n<\/section>\n<\/p><\/div>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Gobierno de Javier Milei enfrenta esta semana un nuevo desaf\u00edo financiero: renovar vencimientos por $13,7 billones, de los cuales el 66% est\u00e1 en manos del sector privado, en medio de tensiones con los bancos y tras una nueva suba del d\u00f3lar, que cerr\u00f3 en $1.335. 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