La inminente colocación del Bonar 2029N marca el retorno formal de la Argentina al mercado de deuda en moneda extranjera, un movimiento que no se producía desde 2018.
El Ministerio de Economía avanzó además en un cambio regulatorio destinado a ampliar la demanda local del nuevo título: mediante la Resolución 668/2025, autorizó a aseguradoras y reaseguradoras a tomar cauciones bursátiles en dólares utilizando como garantía sus carteras de bonos públicos, siempre que los fondos se destinen exclusivamente a la compra del papel en la licitación primaria.
Autoridades de la Coordinación del paso a Chile informaron que este 10 de diciembre, la frontera internacional se encuentra habilitada en ambos sentidos de circulación. El Paso Pehuenche permanecerá cerrado debido a trabajos operativos en el lado chileno. El Paso Internacional Cristo Redentor se encuentra habilitado para vehículos…
La medida apunta a incrementar la participación de inversores institucionales locales en un momento en el que el Gobierno busca enviar señales de normalización financiera.
El bono que saldrá a licitación ofrece un cupón del 6,5% anual y vence en 2029. El objetivo central es captar divisas para cubrir pagos por u$s4.300 millones que vencen en enero, en un contexto de gradual reapertura del acceso al crédito internacional bajo legislación nacional. El ministro Luis Caputo confirmó que la meta oficial es obtener u$s1.000 millones a una tasa inferior al 9%, una referencia que condiciona las expectativas del mercado sobre el rendimiento final del instrumento.
Analistas del sector financiero señalaron que la flexibilización regulatoria favorecerá la demanda de aseguradoras, que podrán apalancarse hasta un límite del 20% de su cartera, según destacaron desde Max Capital. Para especialistas como Juan Manuel Franco, de Grupo SBS, la disposición persigue un objetivo claro: reforzar el interés local para sostener la emisión.
Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras, consideró viable el monto planteado por Economía y sostuvo que el nivel de participación y la tasa de corte serán señales clave para evaluar la recepción del mercado.
La discusión técnica se concentra en el rendimiento esperado. Mientras algunos analistas estiman que la licitación podría ubicarse en un rango de entre 9% y 10% para alinear expectativas, otros advierten que, por la estructura actual de la curva y las probabilidades implícitas de default, un rendimiento por debajo de los dos dígitos luce desafiante. Aun así, coinciden en que la operación constituye un test relevante para medir el apetito inversor por riesgo argentino y la capacidad del Gobierno para avanzar en un sendero de financiamiento más previsible.